备受关注的腾讯与快手的新一轮融资谈判已接近尾声，腾讯此次希望以投前估值250亿美元投资至多15亿美元，而最终的投资金额或将会在10-15亿美元之间，投后估值则可达260亿美元。

双方大谈判致框架已经确定，目前只是在确认一些细节问题，这些细节问题已不会影响最终结果。

据称有重量级国际机构此前有意参与快手此轮融资，但因腾讯对于份额要求极高，目前已无参与机会。此前，该机构并未出现在快手股东名单中。

腾讯快手强绑定

事实上，尽管腾讯快手尚未最终签订协议，但二者合作的实质推进已经在进行。

就在刚刚过去的这个周末，微信的视频信息流与快手就首度实现全面打通。

具体表现为：快手用户可以将快手App中的短视频直接分享至微信“看一看”的信息流中，这与微信文章右下角的“在看”功能并无异处且处于同一feed流，微信好友可直接点击播放，亦可将其分享至朋友圈、微信好友等。

这也意味着自6月24日微信朋友圈解封快手分享链接开始，腾讯系产品的社交关系链已对快手几乎彻底开放。

值得一提的是，截止发稿时腾讯的“亲儿子”微视却并没有获得“看一看”的入口，仅有微信好友、微信朋友圈、QQ好友、QQ空间四个窗口。而快手反而在上述四个入口的前提下，还增加了“看一看”这一在过去一年内微信不断迭代的feed流。

根据《晚点LatePost》的报道，今年5月至6月，微视的DAU从600万增长25%至750万，但带来如此增长曲线的成本却是腾讯倾注了将近半个集团的资源去支持，结果显然不尽如人意。

面对微视胜算微乎其微的现实，腾讯加快与快手的合作，就成了现阶段能对抗抖音的不得不推进的、甚至也有可能是唯一的一个对策。

五年暧昧

目前公开的融资信息显示，腾讯第一次成为快手的投资方是在2017年3月，那一轮的投资金额为3.5亿美元，投后估值25亿美元。

根据C叔从一投资人处获得的消息，腾讯与快手其实早在2014年便开始接触，而那一年也是微视独立的元年。

微视的成立时间是在2013年，真正脱离腾讯微博（后腾讯微博也被并入腾讯新闻）成为独立的产品部门则是在2014年。

2014年年中至2015年初，快手在短短半年内完成了B轮和B+轮融资，B轮主要由DCM投资了1500万美元，顺为资本予以少部分跟投；B+轮的份额则由DST和红杉资本瓜分。

由此可见，当时腾讯对短视频赛道的判断还显得尤为谨慎，不但错过了以不到10亿美元的价格投资快手，甚至在2015年起不再放大量的精力在微视上，直至2017年关闭微视。

而在2016年，百度投资部和中国“默多克”黎瑞刚旗下的华人文化产业投资基金也曾先后投资快手，值得注意的是，这两次投资的实际操盘人其实是同一投资人（完成百度那一轮后入职了华人文化）。

后来便出现了众所周知的在2016年底close、2017年3月宣布的那轮融资，腾讯领投了绝大多数份额，那轮的FA华兴资本和老股东DCM吃下了剩余的一小部分。彼时快手的DAU近5000万，已是国内第一大短视频平台。

再之后的故事就都交给了腾讯和红杉资本两位在战略投资和财务投资上的大佬，它们包揽了腾讯入场至今的全部份额。

对快手而言，自从抖音横空出世且自己不再大规模烧钱后，价格的高低早就不是其在融资过程中最优先考量的点，更多的还是从业务协同的角度去考虑；而腾讯，显然就是那个最优选。

共同的未来

如果说之前的投资合作还会去考虑一些财务回报的话，现在的腾讯和快手俨然已处于同一战壕，眼中的对手也是同一个——抖音。

这既是快手需要在短视频赛道上反超至少不明显逊色于“后起之秀”，更是腾讯在防御头条系攻势的关键一环，毕竟今日头条游戏业务的正式推出也指日可待。

今年7月，今日头条公布了旗下产品矩阵的最新数据，其中抖音的DAU已达3.2亿。相比之下，快手在5月公布的数据是刚超过2亿。为此，快手创始人宿华、程一笑在6月18日发布的全员信中定下了“2020年春节前DAU超过3亿”的目标。

而从营收数据来看，快手也需要找到一条更为清晰和多元化的变现渠道。C叔从多个独立消息源处获悉，2018年快手的营收超过200亿人民币，同比增长约143%，净利润约3亿人民币。不过，在这超过200亿的营收中，直播收入的占比超过9成。

在今年的快手年会上，宿华也将500万元奖励的“2018年度业务突破奖”颁发给了直播团队。

根据36氪今年3月的报道，字节跳动也正在搭建自己的“直播中台”，进而支撑起包括抖音、西瓜视频、火山小视频等字节跳动旗下所有产品直播业务的展开。

显然，具有强大变现能力的直播成为了字节跳动是否能实现2019年1200亿人民币营收的变量之一。好在，腾讯对于头条系产品内游戏直播的部分“封杀”能在一定程度上限制后者的一些增长空间。

相比之下，快手在站内游戏直播的生存环境则好了很多。今年7月15日，快手方面公布数据称移动端游戏直播的DAU已突破3500万，游戏视频DAU达5600万。其中，3500万的日活甚至超过了虎牙和斗鱼之和。

此外，7月底快手发布的《快手平台游戏行业价值研究》报告还显示，90%的快手游戏用户最近一年内有过游戏付费行为，未来一年增加花费的比例达53%。

当然，除了需要继续抓住直播这一已被验证的收入来源，广告生态的逐步打开或许才是快手接下来实现营收快速增长的更为高效的方式。

36氪曾援引快手商业化副总裁严强的说法，今年快手会将60%的精力留在信息流广告，剩下40%拿来做基于私域流量营销的探索。

一接近快手的投资人向C叔透露，快手预计2019年的营收会较2018年增长一倍至超过400亿人民币。但事实上，如果快手能在年末完成于7月中旬披露150亿人民币的营销平台商业化营收指标，加上未来几个月腾讯给予的新增流量，快手的全年营收将极有可能超过500亿人民币。

反之对腾讯而言，快手一年究竟能赚多少钱已不再是其最为关注的，微视是否能在年底达到4000万DAU并给PCG部门（腾讯平台与内容事业部）发4个月的年终奖可能也已不再是其所在意的，毕竟倾半集团之力所换来的成果实在无法“摆上台面”。

快手能否在获得自己加持后给予抖音乃至字节跳动更大的压力，从而拖慢后者数据增长和业务拓展的速度，并反哺自己更多喘息的空间和应对的时间，这或许才是腾讯现阶段极力推进与快手更高层面合作的最终目的。接下来C叔将继续关注此事进展。

注：文/ Uncle C，公众号：IPO早知道（ID：ipozaozhidao），本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。