股神巴菲特曾说：投资的关键在于有正确的认知。市场从不会等财报发布后才做出投票，财报数据只是用来印证多数投资人的猜想，能印证则涨，不能印证就跌。

1月30日，阿里巴巴巴巴公布第三季度财报，当季，集团收入同比增长41%达1172.78亿元，成为国内首个单季营收破千亿的互联网公司。与之对应的归属阿里巴巴集团普通股股东的净利润为330.52亿元（约合48.07亿美元），同比增长37%。

其中，来自核心电商零售业务的营收为人民币810.55亿元，同比增长35%。截至2018年12月31日，阿里在中国零售市场的年度活跃消费者数量达到6.36亿，比截至9月30日的统计增长了3500万。连续6个季度单季增长超2000万。

虽然，阿里的营收增速不及前几季，但在每股收益等方面符合市场预期，因此，盘后大涨6.34%。

反观几个月前，同为电商巨头的亚马逊公布第三季财报，增长仅29%，不及市场预期，盘后股价大跌近8%。

过去，阿里曾被称为中国版的亚马逊，如今，亚马逊却难成美国版阿里巴巴，一涨一跌间，没有对比，就没有伤害。

更糟糕的是，亚马逊所有线上零售业务的销售额，同比仅增长15%，而履约成本增长却高达28.9%，也就是说新加28.9元的投入，只换来15元的销售增长，典型的高投入、低产出，规模增长不经济。

此外，在被称为“企业生命线”的现金流方面，阿里运营活动产生净现金为648.98亿元，同比增长17%，加上多个季度的积累，使其自由现金流提升至513.73亿元（约75亿美元），缩小了与亚马逊的差距。

用阿里巴巴集团首席财务官武卫的话说：“核心电商业务的盈利能力，加上本季度75亿美元的自由现金流，让我们能够对其他重点业务和技术持续投资，推动阿里巴巴生态系統的整体增长。”

也就是说，阿里“手有余粮，心中不慌”。而走向“高增长—高利润留存—投资布局—高增长”的正循环，就两个关键“担当”，一、用户够多，能“结硬寨，打硬仗”；二、场景丰富，能“粘住用户，连横合纵”。

如此，阿里才能像管理大师德鲁克说的“创造并留住客户”，享受“速度是礼物，规模不是诅咒”，区别于亚马逊的“主业很苦，前途未卜”。

有人才有江湖，用户增长是关键

互联网流行一句话：有人才有江湖，没人只剩浆糊。用户够多，平台就能“居高声自远”，用户不多或离场，平台只会“又怂又丧”。

数据显示，阿里中国零售平台的单月活跃用户数量达到6.99亿人，环比净增3300万人，同比增长21%。打破了市场上“人口红利消失”的断言，其势蔚然。

反观亚马逊，直到去年，其高管来中国宣讲，仍声称活跃用户“3亿多”，要知道2015年，它对外公布的活跃用户数就已达3.5亿，也就是说，3年间，其活跃用户几乎未涨，甚至有所下降。

用某大佬的话说：当一项业务只能靠惯性增长时，它就没法从一个胜利走向另一个胜利。因此，亚马逊在电商上缺乏上升的动能，只能转向云计算市场，寻求企业级（B2B）业务的发展。

而作为阿里基石的淘宝，从2015年开始就尝试对不同用户，按其需求，构造“千人千面”的用户界面。2017年后形成了极好的用户体验。

“所以，我们能吸引大量18岁以下、50岁以上人群。”淘宝总裁蒋凡告诉小郝子。其中18岁以下人群占比，从2016年的2%上升到去年上半年的11%，而50岁以上人群占比，也同样达到11%。同时，所有新增用户中，又有70%来自于国内三四线地区。

比如，淘宝“猜你喜欢”这个版块，因为被用户广泛喜爱，位置大大提前，从第二页提升到首页第二屏；新增“我的频道”可以帮助用户方便地管理自己喜爱的市场，将心仪的特色行业收藏在首页，达成“私人订制”效果，大大降低了用户浏览成本。

这一切依靠人工智能算法，它基于用户浏览、购买、收藏数据，以及阿里中台娱乐、社交等数据，为用户绘制精准“画像”，为他们做界面改造。

于是，淘宝成了每个人“定制版的淘宝”，让用户有打开自家冰箱的感觉：“都是我的菜。”这才是真的会来事、得要领。

此外，随着“拼团”愈演愈烈，淘宝也迅速升级“天天特卖”。

这时，阿里利用其产业链优势，帮中小制造商在选款、生产、物流、销售全链路提升，与它们结盟，猛增高性价比产品的供应。如此接地气、会操作，自然赢得低线市场用户的青睐。

可惜，亚马逊没法在英语国家之外这样深入地本地化。用互联网评论家王如晨的话说：一开始，它能利用技术、资本、职业经理人力量，高举高打，覆盖速度非常惊人。

但这种“猛烈”并不持久。因为文化、习俗、制度等问题，在海外扩张时，它无法突破本地化壁垒，只能眼见着“地头蛇”吃掉自己的市场份额。

因此，亚马逊在中国及东南亚市场节节败退，仅仅守住3亿多的用户，有节流，无开源，没法享受阿里这样的网络效应。

按照梅特卡夫定律，网络平台的价值，随着用户数量的平方数而增长。用户数量上的巨大差距，注定了亚马逊与阿里的在电商主业上的差距。是的：有用户，时来天地皆同力，缺用户，运去英雄不自由。

场景大杀器，超级必杀技

如《决胜移动终端》描述的：现在，消费者是“在购物”，不是“去购物”，随时随地，在家里，车上，走在马路上，都可以购物。这就需要各种场景粘住用户，争夺用户的使用时间和频率。

此时，只要场景扎台型，牛逼的模式无须费劲解释，就可以跑得顺畅；有流行潜质的产品也无须拼命推销，就能让人感到针对痛点的创新；有病毒效应的营销更无须花费巨资，便激荡出自发传播的感染力。

比如，网络直播流行，阿里便开启直播，用它抢占用户时间。

一个叫“仙女小洋洋”的主播每天直播超过8个小时，一年直播357场，凭借对产品和消费者对研究，一年时间，粉丝就超过60万，引导成交超亿元。

而带货女王“薇娅”，每年消费万元的铁粉有上万人，复购率因此达到9成，创造出互联网消费的新记录。

据Quest Mobile最新统计，直播为阿里带来的流量占比达9.1%，一年增长超1倍。

同时，针对二次元场景，阿里也协助更多店主经营COS、手办等衍生品店铺。结果，双12开场19分钟，“三分妄想”这样的COS服装店就销售超百万元。

如此，场景立得住，用户稳得住，人们有得看、有得逛、有得买，阿里就能借场景大杀器，抢夺他们的心智资源，不断粘住老客、卷入新客。

另一方面，阿里系App“全家桶”也成为超级必杀技，它们场景互通，协同合作，彼此导流，也催化出整体生态的力量。

例如，拥有10亿活跃用户的支付宝，它更早一步借红包、线下支付、共享单车等下沉到低线市场，坐拥大量高龄、低龄人群。

像小郝子身边的老人家，早在同龄人的宣导下，习惯超市、菜场里用二维码支付，再加上子女为他们开通的“亲密付”，大大降低了他们学习网上支付的门槛。

几个月前，当支付宝首页接入淘系拼团的“每日必抢”，迅速赢得长者们的心。他们钟情于发现便宜的健步鞋，可以拼团的厕纸、百洁布、拖鞋，从此进入淘宝的世界，一发不可收拾。

一组有趣的数据显示，下雨天，支付宝线下支付会减少，但更多高龄用户会选择在家购物，淘宝的日活跃用户数会提升不少。

与此同时，飞猪帮导入爱旅游的年轻人，淘票票帮导入爱看电影的年轻人……更多年轻用户，在“万能的淘宝”里找到心头所爱，玩物尚志，为爱买单。

对比之下，亚马逊黯然失色。它虽然用137亿美元拿下美国的全食超市，拓展了线下场景，但在线上，它实在形单影只，没有强大的“盟军”覆盖支付、娱乐、旅行等场景，反哺它的电商业务。

于是，缺乏生态张力的亚马逊，电商业务虽占比51.8%，却不得不依赖云计算为投资人制造“市梦率”。

结果就是：阿里在生态圈里天天向上，亚马逊独木难支变得很丧。

一句话，主业不牢，地动山摇，主业做对，事半功倍。

如今，全球市场寒冬，阿里抓住一切机会为自己的电商主业筑起高墙、加宽护城河，换来它40%以上的增长。以此，寻求辗转腾挪的空间，逆势布局，稳定根基。如印第安谚语说的：再暴烈的风也吹不倒根深的树。

目前看，亚马逊要在电商主业上继续佛系下去了，毕竟连创始人贝索斯都说：亚马逊终会失败，我们的工作是尽可能拖延它。

原来那个侵略如火的亚马逊不在了，真的不必怀念它，毕竟还有阿里这样的新巨头突击猛进，惊喜不断。截至1月31日收盘，阿里市值达4360亿美元，超过腾讯，重登国内“股王”宝座。