定投宝、定期宝突围“宝宝”军团

情人节，两大电商巨头再次直面对决，阿里巴巴的定期保、腾讯的定投宝将同时上线。从目前的情况来看，“定期宝”异常火热，但分析人士认为保本保底的宣传或是个噱头；而定投宝，作为首只权益类互联网基金，确实提高了互联网的内涵，使互联网金融不再仅仅局限于“货币基金”短期理财，以及价格竞争的模式上来，但作为权益类的产品，其波动性必然大于固定收益类产品，能否叫好又叫座还需市场验证。

定期宝：7%实为预期收益率

2月8日低调上线并开放预约，虽然支付宝方面没有第一时间掀起宣传攻势，但由于打着“保本保底，预期7%的收益”的旗号，“余额宝用户专享权益”的产品火速流传开来。从支付宝首页进入，可以看到“马上加薪7%”宣传页面，右上角有小图标显示“余额宝用户权益专享”，页面重点突出“7%”收益率，但对是否保底没做明说。而奇怪的是，整个页面都找不到产品说明书，这让用户无法了解这是什么产品，产品合作方是谁，点击预约后也只会弹窗显示预约成功。

即便如此神秘，但也架不住媒体人的挖掘，目前已经可以证实，不同于目前余额宝及类余额宝产品对接货币基金，“定期宝”实质是珠江人寿的万能险，所谓的7%指的是一年预期收益率，与余额宝不同，该产品不支持实时赎回，且要锁定一年；而“保本保底”指的是保证有最低2.5%的收益率。具体投向虽然支付宝官方表示要等发售日（即2月14日）具体披露，但有报道称，这款余额宝产品的资金投向可能为基建项目，而珠江人寿的股东背景也让人有足够遐想的空间。这家2012年年底成立的保险公司，股东包括广东珠江投资控股集团有限公司、广东粤财信托有限公司、广州国际控股集团有限公司等5家公司，旗下不乏地产项目。

最近两天，大家都在纠结7%这个收益率水平能否达到的问题。咱们先说说万能险，承诺的保底利率是2.5%，任何一家保险公司都可以轻易做到。但超过2.5%以上部分，则没有公司敢承诺，因为如果承诺了，保险公司就属于违规销售，保监会关于收益宣传是有“红杠杠”滴。从万能险的普遍运行状况看，请注意是“普遍”，一款万能险的产品运作得好，平均收益率在10%，运营管理费用在2%-3%，再扣除部分费用，一般利率能达到4%就很不错了。如果给客户7%的收益率，很可能这一产品会出现亏损。但是，如果保险公司以超高的利率发售万能险，往往目的是用亏损性的新产品打开市场。余额宝后的这个宝那个宝，你懂的，有时候可以贴钱赚吆喝。同时，如果资金是投向银行短期产品或地产项目，则有可能获得较高收益。但目前保险资金有着严格的投资管制，目前还不允许流入高收益的一级股票市场和住宅房地产项目，但是，有些擦边球可以打，比如基建项目。

最后说说是否值得买的问题。7%的预期收益率就在那了，咱只把负面的声音摆给你看吧。

“在收益上，定期宝的吸引力其实并不大，另外流动性也很差，投资者应该根据自身需要谨慎选择。”市场分析人士称。济安金信基金王群航王群航也在其微博上建议投资者，“谨慎看待。公募基金中有很多一年定期开放产品，发行的情况越来越不好。在此背景下，余额宝上那些不了解基金的人，或许会在缺乏体验的情况下盲目地拥戴这只产品，但随着时间的推移，大家应该会像基民一样理性起来。”

打定主意要买？那你还真不一定能买到。这款产品销量有上限，大约是在3亿元左右，按照每人最低购买1000元的要求，目前即使每人只购买1000元，也只有30万人能买上。现在的预约数早就爆棚了。如果支付宝不临时加码，到时候难免又是一番头破血流和血雨腥风。

定投宝：投资者的小心脏得strong一点儿

2013年阿里基于货币基金推出余额宝并赚足眼球之后，各种各种宝充斥市场，并清一色主推低风险固收产品。而“定投宝”是“银河定投宝中证腾安价值100指数型发起式证券投资基金”的简称，是银河基金公司推出的跟踪中证腾安价值100指数的基金产品。这也是继阿里推出余额宝、百度推出百发之后，互联网三巨头腾讯切入基金领域的力作。是腾讯与银河基金合作的首只互联网基金，也是国内首只换联网权益类基金。该基金已于今年1月份获批，2月14日正式发行。

“互联网金融不可能全部是货币基金来参与，肯定也需要一些工具性的产品。并且在市场利率化越来越高的情况下，货币基金的收益率会逐渐丧失优势。”对于该产品的推出，银河基金相关负责人对记者表示，“定投是普通投资者参与理财的主要方式，并且这是非常适合定投的一个指数，希望可以培养投资者长期的、健康的理财方式。”值得注意的是，该基金申购、赎回费为零，而管理费也只有0.5%，在指数基金里面算是很低的。

既然是股票型指数基金，它的短期波动性一般大于固收产品。“目前股市指数基本在价值中枢很难有单边上涨的行情，定投在短期内很难看到成果。此前定投指数的投资者中，甚至有不少定投数年仍亏损的情况。定投宝有可能会叫好不叫座。”分析人士称。

投资股市，风险大啊，一般来说如果投资做得好收益就高。定投宝跟踪的指数（中证腾安价值100指数）的表现请看下图。看起来还算是优异。但推出的时间还不到一年，仍有待检验。

中证腾安价值100指数与上证综指表现对比