过去一年，社交电商的快速爆发，很大程度上来源于去中心化的裂变分享。这当中，小程序起到了至关重要的作用。阿拉丁2018年度研究报告显示，目前小程序数量已增至230万+，日活2.3亿，人均打开次数4.25次。电商作为小程序的一个重要方向，也在这一趋势下疯狂增长。

但过去一年，小程序和电商结合带来高速增长的背后逻辑是什么？发展到当下，小程序在社交电商的商业模式中，角色发生了哪些变化？未来电商的新机会又在哪里？

2019年1月5日，在阿拉丁2周年年会上，GGV纪源资本投资合伙人彭笑玫从投资的视角，分享了小程序在社交电商中的变量。“小程序是老巨头占住高黏性的场景，也是新玩家借助流量红利的池子。”GGV纪源资本在小程序领域做了许多布局，其中包括你我您、爱库存、环球捕手、海豚家、LOOK等社交电商领域头部企业。

彭笑玫认为，电商的发展始终是在流量红利中演进，但小程序只是工具，投资者还是最关心企业的三个核心问题：企业核心价值、运营效率、跨平台能力。

以下为GGV纪源资本投资合伙人彭笑玫分享实录，经野草新消费整理：

小程序在今年年初开始崛起的时候，我们就在小程序的细分分类里面谨慎地选择了一个方向，我们并没有投纯流量的小程序，也并没有投小程序游戏，而是切入了小程序电商这个领域。

同时，在小程序电商或者是社区社群电商领域里，小程序并不是唯一的定语，而是整个电商组合的其中的一项。

我们对于小程序和社交电商的投资主要是从2018年一季度开始的，当时中心化电商也在增长，但非中心化电商在整个市场上的占比提升速度非常快，每年翻着跟头涨。作为一个基金来讲我们要抓住这个机会。

从京东、唯品会，到020，再到媒体的时代，电商的流量在每个阶段都有其不同的属性。如今到了社交/社群、小程序时代，基于微信生态下，流量的来源发生了一些本质变化。

为什么我们要投小程序电商或者是微信社群/社区电商？本质上是看中了流量红利，我们把小程序或社区/社群当作一个流量红利，它会引领着电商往下一步的阶段发展。我们从这个角度分析，流量红利体现在数量的红利。

第二个方面体现在质量的红利。中国几乎所有人都在用微信，他们之间有信任关系、有黏性、有高频度的沟通。

因为微信的高黏性，微信用户有非常高的质量价值。用户复购率市场、新增的流量市场、下沉市场、二三线城市，或者是中老年人的微信市场，这些在之前的电商平台没有被教育，转化的人群，都可以通过微信生态被教育，转化。

另外还有一个新增市场。1.5线至2线城市的年轻女性，有着对于美妆和美容市场的需求，这个细分市场也是质量的红利，因为这个领域GMV利润率还是很高的。

而传统APP获客速度降低和获客成本升高，所以对创业公司而言，小程序及微信社群提供了低成本获客的渠道，甚至在获客的同时可以赚钱。

传统电商通常是先投入再获客，需要很大的资本投入，这个方法已经成为巨头的游戏，创业公司很少有机会了，但是微信生态是去中心化的，可以重新切出一块市场。

微信生态下电商的新机遇主要可以分为三类：社交社群电商、小程序、S2B2C，他们有不太一样的属性。

社交/社群电商的核心是关系链裂变，增加动能，发展会员，拉新获客这方面更是有高能量的爆发力；小程序更多的是一个赋能工具，效率提升工具，是高度与场景黏合的工具；S2B2C是依附着市场的工具，供给端和品牌端可以通过中间的品牌运营公司2B2C新生的用户人群。

1、社交/社群电商。出现了一些代表，比如拼多多、贝贝网、卷皮网。这些平台有一个共同特性，核心是抓住“低”，即价格低、门槛低，他们以拼团的模式裂变式的传播出去，快速增长GMV。

社区/社群电商通常是根据内容推荐信息，运用碎片化的场景推广渠道，以及会员制。会员制起到了非常大的作用，能够提升用户的ARPU值和生命周期价值，增加复购率，会员是有黏性的。

2、小程序。小程序有两类玩家，大家各有各的切入点。第一类是老玩家的平台，老的巨头，他要占住高黏性的场景，他们更多是辅助原来的APP、电商平台。

而对于新玩家来说，是借助流量红利的池子，用比较低的开发成本快速切入一个细分领域，才能够精准抓住自己的用户和市场。

3、S2B2C主要解决的是两方面问题，一个是供应链，一个是2B2C的分发渠道。供应链不再是十万、几十万的SKU数量，通常是几千个SKU，来针对某一个细分人群做精准的运营和营销。

2019年，我们还会看好哪些公司？在回答这个问题之前我们有一些想法，创业者和投资人都要考虑一些问题，在现在的市场和生态的状况下，将来还有什么新的机会。

比如会员制，未来会员制电商能不能更好地放大它的流量和价值？

比如供应链，现在供应链跑的比较好的公司都有一个特点：供应链非常灵活，并且精准匹配，匹配效率非常高，可以通过数据看到用户需求，那这方面是不是能够进一步放大优势和能力？

以及有还没有新的玩法，游戏是不是能够帮助社群电商能够做的更好，更符合人性？创业者必须再发动智慧和聪明才智去把小程序玩得更高级一些。

从投资者的角度来讲我们还是关心投资中最核心的三个问题。

第一，企业为用户提供了什么样的核心价值。如果一个投资人对创始人说，你百分之多少的小程序用户能够被转到APP里，什么时候能转到？那这个衡量指标是相对比较浅的。

我们选择的所有推广渠道最后都要回归到用户价值。假设明天微信耍流氓，改变了游戏规则，让你在里面很难玩了，你怎么办？如果你有真正的用户核心价值，用户千山万水也会回来找到你。

所以作为创业者，要想想你今天的用户增长，你今天的所有发展，到底是基于微信或者支付宝的平台价值，还是企业自身提供的价值，这里面占比又是多少。如果有自己的核心价值，不管平台怎么耍流氓，最多就是翻转速度慢一些，但不会死掉。

第二，运营效率。不管你今天用微信小程序、支付宝小程序或是百度小程序，是用了工具也罢，用了运营方法也罢，做了优化也罢，目的都是为了极大的提升运营效率，建立长期壁垒。想爱库存，这家公司持续运营下去，壁垒会越来越高，因为库存会越来越深。

第三，跨平台能力。如果你有三五个能获取流量的平台，能够精准地提供用户所需，和竞争对手相比能够更好的服务用户，这家公司就是将来能够成功的公司。